Crisma Trading System

Testando o sistema de negociação CRISMA: evidência do mercado britânico Alan Goodacre. Jacqueline Bosher e Andrew Dove Resumo: Uma série de estudos recentes sobre análise técnica usando medidas individuais, como regras de filtragem, médias móveis e variação da gama comercial, proporcionaram uma medida de suporte para sua utilidade. O estudo atual testa o sistema de negociação CRISMA de múltiplos componentes da Pruitt e White (Journal of Portfolio Management, 14, 1988) em um contexto do Reino Unido. O sistema procura identificar negociações de ações (e, posteriormente, opções de compra escritas nessas ações) usando conjuntamente os três filtros técnicos de força relativa, volume acumulado e a relação entre médias móveis de 50 dias e 200 dias. Os resultados no período de janeiro de 1987 a junho de 1996 mostram que o sistema CRISMA teria sido lucrativo, gerando um lucro anual de 19,3. No entanto, quando ajustado para os movimentos do mercado e risco, não conseguiu prever os retornos excessivos significativos. Além disso, os resultados não foram estáveis ​​ao longo do tempo e os negócios em empresas maiores foram melhor do que pequenos. Quando os sinais foram utilizados para negociar opções, o CRISMA conseguiu prever altos retornos (retorno médio de 10,2 por comércio, mesmo na presença de custos máximos de varejo), mas com apenas 55 de negócios lucrativos (proporção não estatisticamente significante). Em geral, os resultados são consistentes com a eficiência da forma fraca no mercado de ações do Reino Unido. Trabalhos relacionados: este item pode estar disponível em outros lugares no EconPapers: procure itens com o mesmo título. Referência de exportação: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTMLText Applied Financial Economics é atualmente editada por Anita Phillips Mais artigos em Economia Financeira Aplicada de Taylor Francis Journals Dados da série mantidos por Michael McNulty (). Este site faz parte do RePEc e todos os dados exibidos aqui fazem parte do conjunto de dados RePEc. O seu trabalho está faltando no RePEc. Aqui está como contribuir. Perguntas ou problemas Verifique as perguntas frequentes do EconPapers ou envie um e-mail para. Testando o sistema de negociação CRISMA: evidência do mercado do Reino Unido Citações Citações 8 Referências Referências 48 No final da década de 1970, Shleifer (2000) descreve a atitude dos acadêmicos em relação ao comércio técnico, : A questão da questão era até o final da década de 1970, a EMH era, de fato, um dos grandes triunfos da economia do século XX27. Mais tarde no estudo de Goodacre et al. (1999), a eficiência da forma fraca é ainda suportada pelo uso do sistema de volume acumulado, média de movimentação relativa (CRISMA), que ajuda a gerar rendimentos excessivos insignificantes para o mercado do Reino Unido. Além disso, Lucke (2003) examina a rentabilidade das regras de negociação de cabeça e ombro e encontra retornos não positivos para as cinco principais moedas (o dólar dos EUA, a marca alemã, a libra britânica, o suíço Franken e o iene japonês) em Mercados de câmbio. Quot Mostrar resumo Ocultar resumo RESUMO: Este estudo testa quatro regras de negociação técnicas de média móvel prevalentes para os mercados de ações de Taiwan. Mais notavelmente, a informação transnacional dos mercados de ações dos EUA também está incorporada nas nossas regras de negociação técnica para projetar movimentos no mercado de ações de Taiwan. Então, projetamos estratégias de negociação e investigamos seu poder preditivo sobre a estratégia de compra e retenção. Nossos resultados sugerem que as regras técnicas de negociação são previsíveis para os mercados de ações de Taiwan. A aplicação das informações refletidas nos mercados de ações dos EUA para projetar os movimentos do mercado de ações de Taiwan é comparável ao uso da informação do mercado de ações de Taiwan isoladamente porque esses dois mercados estão fortemente correlacionados. Finalmente, nossos resultados indicam que a estratégia LeverageMoney ajuda os investidores a superar a estratégia de compra e retenção. Artigo: Full-text Article Feb 2006 Yung-Ho Chang Massoud Metghalchi Chia-Chung Chan quotquot 14. Goodacre, Bosher, amp Dove (1999) 254 O sistema de negociação CRISMA gerou lucros anualizados de 6,9 ​​a 19,3 dependendo dos custos de transação, enquanto um retorno anualizado sobre O FTSE All Share Index no mesmo período foi de 14,0. Quando ajustado para os movimentos e os riscos do mercado, no entanto, os retornos excessivos médios para níveis de custos de transação diferentes de zero foram significativamente negativos. Quot Mostrar resumo Ocultar resumo RESUMO: O objetivo deste relatório é rever as evidências sobre a rentabilidade da análise técnica. Para atingir esse objetivo, o relatório examina de forma abrangente pesquisas, estudos teóricos e empíricos sobre estratégias técnicas de negociação. Começamos por analisar estudos de pesquisa que investigaram diretamente a experiência dos participantes no mercado e as opiniões sobre análise técnica. A literatura da pesquisa indica que a análise técnica tem sido amplamente utilizada pelos participantes do mercado em mercados de futuros e mercados de câmbio e que cerca de 30 a 40 profissionais parecem acreditar que a análise técnica é um fator importante na determinação do movimento de preços em horizontes de tempo mais curtos até 6 meses. Em seguida, fornecemos uma visão geral dos modelos teóricos que incluem implicações sobre a rentabilidade da análise técnica. As teorias de mercado convencionais e eficientes, como o modelo de martingale e os modelos de caminhada aleatória, excluem a possibilidade de lucros comerciais técnicos em mercados especulativos, enquanto modelos relativamente recentes, como modelos de expectativas racionais ou modelos comportamentais sugerem que as estratégias técnicas de negociação podem ser lucrativas devido a Ruído no mercado ou comportamento irracional dos investidores. Finalmente, estudos empíricos são pesquisados. Neste relatório, a literatura empírica é categorizada em duas questões quimiárias do artigo completo Nov-2004 Cheol-Ho Park Scott H. Irwin, obtendo retornos superiores a uma estratégia de compra e retenção improvável. Estudos recentes de regras de filtro no mercado de ações do Reino Unido por Sauer e Chen (1996) e Chelley-Steeley e Steeley (1997) também sugerem que as regras de filtro não poderiam gerar lucros em excesso nos custos das transações, apesar da forte previsibilidade dos retornos observados. Goodacre et al. (1999) examinou o sistema de negociação CRISMA, que é um pacote de regras de negociação (Volume acumulado, Força Relativa, Média Mover), nos dados do Reino Unido durante o período de 1987 a 1996 e novamente encontrou poucas evidências de retornos excedentes depois de contabilizar riscos e transações Custos. Nos últimos anos, o exame das regras técnicas de negociação mudou-se. Resumo: O objetivo deste trabalho é replicar e ampliar a análise de padrões técnicos visuais de Lo et al. (2000) usando dados no mercado do Reino Unido. Um padrão não paramétrico é usado para modelar uma tendência não linear em séries de preços de ações. Os padrões técnicos, como o padrão x27 de cabeças e ombros x27, caracterizados por uma seqüência de pontos de rotação, são identificados nos dados suavizados. Os testes estatísticos são usados ​​para determinar se os retornos condicionados aos padrões técnicos são diferentes dos retornos aleatórios e, em uma extensão da análise de Lo et al. (2000), se eles podem superar um retorno de referência de mercado. Para os estoques nos índices FTSE 100 e FTSE 250 durante o período de 1986 a 2001, encontramos que os padrões técnicos ocorrem com diferentes freqüências entre si e em diferentes relatividades às freqüências encontradas no mercado norte-americano. Nossos testes estatísticos estendidos indicam que os retornos das ações do Reino Unido são menos influenciados por padrões técnicos do que o caso para os retornos das ações dos EUA. Copyright Blackwell Publishers Ltd, 2003. Artigo de texto completo janeiro de 2003 Edward R Dawson James M. Steeleyby Andrew W. Lo, Harry Mamaysky, Jiang Wang - Journal of Finance. 2000. A análise técnica, também conhecida como gráficos, faz parte da prática financeira há muitas décadas, mas essa disciplina não recebeu o mesmo nível de escrutínio e aceitação acadêmica que abordagens mais tradicionais, como a análise fundamental. Um dos principais obstáculos é o altamente subjetivo. A análise técnica, também conhecida como gráficos, faz parte da prática financeira há muitas décadas, mas essa disciplina não recebeu o mesmo nível de escrutínio e aceitação acadêmica que abordagens mais tradicionais, como a análise fundamental. Um dos principais obstáculos é a natureza altamente subjetiva da análise técnica. A presença de formas geométricas em gráficos de preços históricos é muitas vezes nos olhos do observador. Neste artigo, propomos uma abordagem sistemática e automática do reconhecimento de padrões técnicos usando regressão de núcleo não paramétrico, e aplicamos esse método a um grande número de ações dos EUA de 1962 a 1996 para avaliar a eficácia da análise técnica. Ao comparar a distribuição empírica incondicional dos retornos diários de estoque à distribuição condicional condicionada em indicadores técnicos específicos, como a cabeça e os ombros ou o duplo fundo, descobrimos que ao longo do período de amostragem de 31 anos, vários indicadores técnicos fornecem informações incrementais e podem ter algumas valor prático. UM DOS GRANDES GULFS entre financiamento acadêmico e prática da indústria por Khim-sen Liew A, Kian-ping Lim B, Chee-keong Choong C. Este estudo examina a previsibilidade dos retornos do mercado de ações da ASEAN-5 usando modelos de séries temporais lineares e não-lineares. Os modelos de séries temporais com erros do GARCH também são considerados. Com base em testes formais de econometria, este estudo mostra que o comportamento desses retornos não segue movimentos de caminhada aleatórios. Este estudo examina a previsibilidade dos retornos do mercado de ações da ASEAN-5 usando modelos de séries temporais lineares e não-lineares. Os modelos de séries temporais com erros do GARCH também são considerados. Com base em testes de econometria formal, este estudo mostra que o comportamento desses retornos não segue o movimento de caminhada aleatória. Os resultados deste estudo também revelam que todos os modelos estimados de séries temporais, tanto lineares quanto não-lineares, apresentam erros de previsão fora de amostra menores do que o modelo de caminhada aleatória. Essas duas descobertas indicam de forma robusta que os retornos dos mercados de ações da ASEAN-5 não seguem movimentos de caminhada aleatórios e são previsíveis. Assim, este estudo pode ser tomado como justificativa para o trabalho dos analistas técnicos. L analise em formar suas expectativas. Há também evidências encorajadoras sugerindo que a previsão usando análise técnica é capaz de produzir previsões surpreendentemente precisas (ver, por exemplo, - Pruitt e White, 1988--, 1989, Brock et al., 1992). Mesmo na área de previsão não-linear, foi visto por muitos comerciantes técnicos como justificativa para seu trabalho. Clyde e Osler (1997) argumentaram que a análise técnica ca. . Resumo: - Atualmente, a previsão de preços das ações é realizada usando métodos de previsão de séries temporais ou classificadores de tendências. Os classificadores de tendências são projetados para prever o comportamento do movimento dos preços das ações. Recentemente, métodos de computação suave, como máquinas de vetor de suporte, mostraram r promissor. Resumo: - Atualmente, a previsão de preços das ações é realizada usando métodos de previsão de séries temporais ou classificadores de tendências. Os classificadores de tendências são projetados para prever o comportamento do movimento dos preços das ações. Recentemente, métodos de computação suaves, como máquinas de vetor de suporte, mostraram resultados promissores na realização deste problema particular. Neste artigo, aplicamos vários classificadores de geração de protótipos para prever a tendência do índice NASDAQ Composite. Demonstamos que os classificadores de geração de protótipos superam as máquinas de vetor de suporte e as redes neurais considerando a proporção de sucesso das direções de tendência corretamente previstas. Atterns extraídos de séries temporárias de estoque. Na literatura anterior, verificou-se que as combinações adequadas de indicadores técnicos podem detectar com precisão as voltas no movimento de preços de estoque -21 -. SFig. 1 NASDAQ Composite Index para o período 20072010. Portanto, desenvolvemos um conjunto de indicadores técnicos para exibir o sinal do movimento do índice de mercado de ações. Usamos o seguinte aviso técnico. Por Kian-guan Lim Resumo não encontrado por Iain Clacher, Robert Faff, David Hillier, Suleiman Mohamed, Obrigado Samuel Agyei-ampomah. 2006. A b s t r a c t Analisamos estratégias alternativas de gerenciamento de risco cambial para uma amostra de carteiras de títulos de mercados emergentes denominadas em dólares. Na maioria dos casos, uma carteira de títulos em dólares domésticos domina suas contrapartes de mercados emergentes sob um critério de variância média. Embora exista alguma evidência o. A b s t r a c t Analisamos estratégias alternativas de gerenciamento de risco cambial para uma amostra de carteiras de títulos de mercados emergentes denominadas em dólares. Na maioria dos casos, uma carteira de títulos em dólares domésticos domina suas contrapartes de mercados emergentes sob um critério de variância média. Embora haja alguma evidência de maior desempenho no investimento, as carteiras de títulos de mercado emergente não proporcionam benefícios significativos para investidores norte-americanos além do portfólio de títulos norte-americanos. No entanto, apresentamos evidências fortes de que a aplicação de algumas regras de negociação técnica de câmbio comum que desvinculam o risco cambial do dólar do risco de juros de mercado emergente podem aumentar significativamente o desempenho dos investimentos em títulos de mercados emergentes. 1 Introdução O surgimento de novas técnicas de gerenciamento de risco cambial nos últimos vinte anos alterou radicalmente as práticas de investimento institucional. O gerenciamento de risco de moeda pode ser dividido em duas abordagens: estratégias passivas (como nunca hedge ou sempre métodos de hedge), que se posicionam independentemente dos movimentos ou condições do mercado e estratégias ativas por autores desconhecidos. Este artigo pretende aplicar a técnica neurocircunculada para refinar as regras de negociação técnica Stochastics para prever o mercado acionário asiático. Essencialmente, nesta técnica híbrida, a lógica difusa desempenha o papel de formular a relação entre os indicadores estocásticos e as mudanças nos preços das ações utilizando kn. Este artigo pretende aplicar a técnica neurocircunculada para refinar as regras de negociação técnica Stochastics para prever o mercado acionário asiático. Essencialmente, nesta técnica híbrida, a lógica difusa desempenha o papel de formular a relação entre os indicadores estocásticos e as mudanças nos preços das ações usando a base de conhecimento. A rede neural é usada para sintonizar a base de conhecimento formulada com base em dados históricos. Os resultados empíricos mostram que esta técnica híbrida poderia captar a relação entre os indicadores estocásticos e as mudanças nos preços das ações de forma muito eficaz. A taxa de retorno deste sistema de negociação proposto é definitivamente maior que a estratégia de compra e retenção e o sistema de negociação Stochastics tradicional. Por Ben Evans, Christian L. Dunis, Jason Laws. 2004. A motivação original para este trabalho é a investigação de um filtro de correlação para melhorar a performance de retorno de risco dos modelos de negociação. A motivação adicional é ampliar a negociação de spreads de futuros após o modelo de Valor Justo usado por Butterworth e Holmes (2003). Os modelos comerciais. A motivação original para este trabalho é a investigação de um filtro de correlação para melhorar a performance de retorno de risco dos modelos de negociação. A motivação adicional é ampliar a negociação de spreads de futuros após o modelo de Valor Justo usado por Butterworth e Holmes (2003). Os modelos de negociação testados são os seguintes: abordagem de co-integração de valor justo, MACD, técnicas de regressão tradicionais e Regressão de Rede Neural. Também é mostrado a eficácia dos dois tipos de filtro, um filtro padrão e um filtro de correlação na regra de negociação retorna. Nossos resultados mostram que o melhor modelo para comercializar o spread WTI-Brent é um modelo ARMA, que provou ser lucrativo, tanto dentro como fora de amostra. Isso é demonstrado por retornos anualizados fora da amostra de 34,94 para os filtros padrão e de correlação (incluindo os custos das transações). Por Christian L. Dunis, Jason Laws, Ben Evans. Este artigo investiga a modelagem e comercialização de spreads de futuros de petróleo no contexto de uma carteira de contratos. Um portfólio de 6 spreads é construído e cada spread previsto com uma variedade de técnicas de modelagem, a saber, um modelo de Cointegration Fair Value e três diferentes tipos de neurônios. Este artigo investiga a modelagem e comercialização de spreads de futuros de petróleo no contexto de uma carteira de contratos. Um portfólio de 6 spreads é construído e cada propagação é previsível usando uma variedade de técnicas de modelagem, ou seja, um modelo de Cointegration Fair Value e três diferentes tipos de redes neurais, como modelos de Redes Neurais de Perceptron Multi-Layer, Recurrente e de Ordem Superior. Além disso, uma série de filtros comerciais são utilizados para melhorar ainda mais as estatísticas comerciais dos modelos. Três filtros diferentes são otimizados em uma medida na amostra do retorno do lado do lado ajustado ao risco, estes são então fixados fora da amostra. Os filtros empregados são o Filtro de Limite, o Filtro de Correlação e o Filtro Transitivo. Os resultados mostram que o melhor modelo em amostra é o MLP com um filtro Transitivo. Este modelo é o melhor desempenho fora da amostra e também retorna estatísticas fora da amostra. Por Christian L. Dunis, Natan Levy. 1994. Este artigo investiga os benefícios da diversificação internacional adicional em mercados de ações emergentes, do ponto de vista de um investidor dos EUA. O aumento dos retornos ajustados ao risco com moedas exóticas (em comparação com uma carteira de referência de apenas grandes investimentos em moedas) é alcançado a partir de. Este artigo investiga os benefícios da diversificação internacional adicional em mercados de ações emergentes, do ponto de vista de um investidor dos EUA. O aumento dos retornos ajustados ao risco com moedas exóticas (em comparação com uma carteira de referência de apenas grandes investimentos em moedas) é conseguido através do uso de um programa de sobreposição de moeda. Avaliamos o impacto do programa de sobreposição de moeda exótica, usando os preços de fechamento diários de vários mercados de ações internacionais e moedas. Analisamos o retorno e a volatilidade do portfólio através do uso de uma cobertura dinâmica com base em uma estratégia de regras comerciais simples. O desempenho é comparado a uma cobertura estática e uma posição não coberta ao longo do período por Iain Clacher, Robert Faff, David Hillier, Suleiman Mohamed. 2004. Mercados financeiros, boa governança e desenvolvimento econômico, 2004, por seus valiosos comentários. Todos os erros são nossos. Mercados financeiros, boa governança e desenvolvimento econômico, 2004, por seus valiosos comentários. Todos os erros são nossos.